NOTICE: The text below was created automatically and may contain errors and differences from the contract's original PDF file. Learn more here

EX­10.1 4 ex10­1.htm EXHIBIT 10.1 NOVATION AGREEMENT

Exhibit 10.1 

 



 



 

Dated  April 7, 2010



 

 

 

 

 

 

 

 

 



             ALLIED ENERGY PLC                                                                              

 

                   and

 

CAMAC INTERNATIONAL (NIGERIA) LIMITED 

 

                   and

 

NIGERIAN AGIP EXPLORATION LIMITED 

 

                   and

 

CAMAC PETROLEUM LIMITED 

 

 

                                                                                                                                                                                        

 

                                                                                            

 



 

 

 



 



 



 

 



 

AGREEMENT

NOVATING

PRODUCTION 

SHARING

CONTRACT

 

 



 



 

 

 



 



 



(1)  

   

(2)  

   

(3)  

   

(4)  

 



 



 



Contents

1.         Definitions and interpretation                                                                                                                              

2.         Novation                                                                                                                              

2.         Confirmation of Terms                                                                                                                              

4.         Representations and Warranties                                                                                                                              

5.           Miscellaneous……………………………………………………………………………………………...

Schedule 1 Oyo Field                                                                                                                                      

 

 

 

 



 



2

3

4

4

4

 



This Agreement is dated             2010 and is made BETWEEN:

 

(1)  



 



    ALLIED ENERGY PLC (formerly, Allied Energy Resources Nigeria Limited) a company incorporated under the

laws of the Federal Republic of Nigeria and having its registered office at Plot 1649 Olosa Street, Camac House, Victoria

Island, Lagos (Allied Energy);



 

 

(2) CAMAC INTERNATIONAL (NIGERIA) LIMITED a company incorporated under the laws of the Federal Republic of

Nigeria and having its registered office at Plot 1649 Olosa Street, Camac House, Victoria Island, Lagos (Camac Nigeria);

 

 

  and together with Allied Energy, Allied

 

 

(3)

NIGERIAN AGIP EXPLORATION LIMITED a company incorporated under the laws of the Federal Republic of

Nigeria and having its registered office at Plot PC 23 Engineering Close, Victoria Island, Lagos (NAE); and

 

 

(4)

CAMAC PETROLEUM LIMITED a company incorporated under the laws of the Federal Republic of Nigeria and

having its registered office at [·] (CPL)

 

 

(together the “Parties”, and each a “Party”).

 

WHEREAS:

 

(A).   On 3 June 1992, Allied Energy was awarded an oil prospecting licence to block 210 (OPL 210)  an  interest  of  2.5%  in

which Allied subsequently assigned to Camac Nigeria on 30 September 1992.

 

(B).   On 28 August 2002, Allied were granted oil mining leases 120 and 121 (OMLs) with respect to the OPL 210, for a term

of 20 years commencing from 27 February 2001.

 

(C).   Pursuant  to  a  Deed  of  Assignment  dated  22  July  2005  Allied  assigned  to  NAE  a  40%  interest  in  the  OMLs,  with

remaining 60% being retained by Allied.

 

(D).   On 22 July 2005 Allied and NAE entered into a Production Sharing Contract (PSC) setting out the terms of agreement in

relation to petroleum operations on the territory of the OMLs.

 

(E).   Each of Allied Energy and Camac Nigeria wishes to novate to CPL the beneficial ownership of their respective interests

in and all rights and obligations under the PSC in relation to the Oyo Field, further details of which are set out in Schedule

1.

 

NOW IT IS HEREBY AGREED as follows:

 

1  Definitions and interpretation

 

1.1  In this Agreement, unless the context otherwise requires:

 

1.2  In this Agreement, unless the context otherwise requires, all words and expressions defined in the PSC shall have the

same respective meanings in this Agreement.

 

1.2.1  references to clauses and schedules are to Clauses of, and Schedules to, this Agreement;

 

1.2.2  headings  do  not  affect  the  interpretation  of  this  Agreement,  the  singular  shall  include  the  plural  and  vice  versa,  and

references to one gender include all genders;

 

1.2.3  references to any English legal term or concept shall, in respect of any jurisdiction other than England, be construed as

references to the term or concept which most nearly corresponds to it in that jurisdiction;

 

1.2.4  a  reference  to  any  other  document  referred  to  in  this  Agreement  is  a  reference  to  that  other  document  as  amended,

revised, varied, novated or supplemented at any time; and



 

 

 

 



2



 



 

 



1.2.5  any phrase introduced by the terms including, include, in particular or any similar expression shall be construed as

illustrative and shall not limit the sense of the words preceding those terms.

 

2  Novation

 

2.1  Subject to Clause 3.3 and with effect from and including the Novation Date , Allied Energy and Camac Nigeria assign

to CPL all their respective rights, liabilities, duties, covenants, undertakings, warranties and other obligations contained

in the PSC in respect of the Oyo Field only, including all claims and demands in respect of the Oyo Field arising in

connection with the PSC.

 

2.2  Subject  to  Clause  3.3  and  with  effect  from  and  including  the  Novation  Date,  CPL  accepts  all  respective  rights  and

liabilities of Allied Energy and Camac Energy under the PSC and agrees to perform all the duties and to discharge all

the covenants, undertakings, warranties and other obligations of Allied Energy and Camac Energy respectively and to

be bound by all the terms and conditions of the PSC in respect of the Oyo Field only in every way.

 

2.3  This Agreement shall become effective on the date (Novation Date)  on  which  all  the  Parties  hereto  have  signed  this

Agreement.

 

Allied Energy shall indemnify and hold each of NAE and CPL harmless against all losses, damages, injuries, expenses,

and  actions  of  whatever  kind  and  nature  suffered  by  each  of  them  respectively  where  such  losses,  damages,  injuries,

expenses,  and/or  actions  are  as  the  result  of  the  failure  of  Allied  Energy  to  notify  the  Department  of  Petroleum

Resources (“DPR”) of the transaction described in this Agreement.

 

2.4  Subject to Article 2.3, NAE acknowledges and agrees to the novation of the PSC contemplated under this Agreement

and agrees to be bound by the terms of this Agreement.

 

2.5  Unless the context otherwise requires, with effect from and including the Novation Date, references to Allied Energy

and/or  Camac  Nigeria  and/or  Allied  in  the    PSC  as  far  as  the  Oyo  Field  is  concerned,  in  accordance  with  this

Agreement, shall be deemed to be references to CPL.

 

3  Confirmation of Terms

 

3.1  Subject to Clause 3.3 of this Agreement and except where inconsistent with the provisions of this Agreement, the terms

of the PSC are confirmed and shall remain in full force and effect.

 

3.2  With effect from the Novation Date, this Agreement and the PSC shall be read and construed as one document.

 

3.3  For the avoidance of doubt the Parties hereby confirm that:

 

3.3.1  the terms and conditions of Articles 8.1(a), 8.1(c) and 8.3 of the PSC (relating to Royalty Oil, Tax Oil, and the Escrow

Account)  shall  remain  unaffected  by  this  Agreement  and  Allied  Energy  shall  retain  its  rights  and  obligations  under

those Articles;

 

3.3.2  the waiver by NAE of its rights in Article 8.1(e) of the PSC in favour of Allied Energy in respect of the Oyo field (“

NAE Waiver”) (a) is no longer applicable with effect from the Novation Date, and (b) will be reinstated by NAE, with

effect from the Novation Date, upon receipt of a notice from Allied Energy that CPL has become an Affiliate of Allied

Energy, to be served together with appropriate supporting documentation, reasonably satisfactory to NAE, evidencing

that status of CPL as an Affiliate of Allied Energy. For purposes of the foregoing, reasonably satisfactory evidence shall

include, without limitation, (i) any document filed (and available to the public) with the United States Securities and

Exchange Commission disclosing that CPL is a subsidiary of Pacific Asia Petroleum, Inc. (“PAPI”) and that the same

company that controls Allied Energy controls PAPI, and (ii) certificates signed by an officer or director of (a) PAPI,

certifying that CAMAC Energy Holdings Limited (“CEHL”) owns more than 50% of the shares in PAPI and further

certifying that PAPI owns more than 50% of the shares in CPL; and (b) CEHL, certifying that it owns more than 50%

of the shares in Allied Energy.  Notwithstanding the foregoing, if CPL becomes an Affiliate of Allied more than two (2)

months  after  the  Novation  Date,  then  the  reinstatement  of  the  NAE  Waiver  will  be  effective  from  the  date  CPL  has

become an Affiliate of Allied, If and when the NAE Waiver is reinstated pursuant to Article 8.1 (e), such waiver will be

deemed to extend to the interest of CPL in the Oyo Field. For the avoidance of doubt, if at any time CPL ceases to be an

Affiliate of Allied, then the NAE Waiver shall no longer apply, in accordance with Article 8.1(e) of the PSC.

 

 



 

 



3



 



 

 



3.3.3  all  terms  and  conditions  of  the  Co­operation  Agreement  between  NAE  and  Allied  Energy  dated  15  January  2006,  as

amended, remain in full force and effect and shall remain unaffected by this Agreement including without limitation, to

procurement and engineering services provided by Allied Energy to NAE with respect to the Oyo Field.

 

3.3.4  notwithstanding  anything  to  the  contrary  in  this  Agreement  or  the  PSC,  CPL  shall    not  be  entitled  to  appoint  any

representatives  in  the  Management  Committee,  nor  to  exercise  any  right  to  vote  therein  in  respect  of  any  matters,

including  with  respect  to  the  Oyo  field.  It  is  understood  that  CPL’s  interest  in  the  Oyo  field  will  be  represented  by

Allied.

 

      notwithstanding  anything  to  the  contrary  in  this  Agreement  or  the  PSC,  but  without  prejudice  to  Clause  3.3.1,  the

3.3.5 following provisions of the PSC shall not apply to CPL, but will continue to apply to Allied or the First Party, as the case

may be: Article 5, 7.2, 7.3,  8.6, 9, 11, 12, 13.3, 14.3.  For the avoidance of doubt, the valuation procedures of Article 9 of

the PSC shall be binding on CPL.

 

4  Representations and Warranties

              

         Each Party severally represents and warrants on behalf of itself that:

4.1

 

      it  has  full  power  and  authority  under  its  memorandum  or  articles  of  association  or  other  governing  documents  and

4.1.1 otherwise to enter into and perform its obligations pursuant to this Agreement; and

 

      it  has  duly  authorised,  executed  and  delivered  this  Agreement  and  this  Agreement  constitutes  valid  and  binding

4.1.2 obligations enforceable against it in accordance with its terms.

 

5  Miscellaneous

 

5.1  The  provisions  of  Articles  16  (Confidentiality  and  Public  Announcements)  and  20  (Laws  and  Language)  of  the  PSC

shall apply mutatis mutandis to this Agreement.

 

5.2  This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which when executed and delivered shall be

an original, but all of which when taken together constitute a single instrument.

 

IN WITNESS WHEREOF the Parties have entered into this Agreement on the day and year first above written.

 

 

 

Signed for and on behalf of

ALLIED ENERGY PLC

Signature: /s/ Mickey A. Lawal                                                                              

Name: Mickey A. Lawal                                                                                          

Designation: Director                                                                                              



 



4



 



Signed for and on behalf of

CAMAC INTERNATIONAL

(NIGERIA) LIMITED

Signature: /s/ Mickey A. Lawal                                                                              

Name: Mickey A. Lawal                                                                                          

Designation: Director                                                                                             



Signed for and on behalf of

NIGERIAN AGIP EXPLORATION LIMITED

Signature: /s/ Ciro A. Pagano               

Name: Ciro A. Pagano                           

Designation: Vice Chairman/MD                                                                        

Signed for and on behalf of

CAMAC PETROLEUM LIMITED

Signature: /s/ Frank C. Ingriselli                                                                         

Name: Frank C. Ingriselli                                                                                     

Designation: Director                                                                                         



 



5



 



Schedule 1

 

Oyo Field Description



 

 



6